招商輪船公布分拆集運滾裝子公司重組上市預案

6月12日晚間，招商局能源運輸股份有限公司（以下簡稱“招商輪船”）發布了關于分拆所屬子公司司中外運集裝箱運輸有限公司（以下簡稱“中外運集運”）和廣州招商滾裝運輸有限公司（以下簡稱“招商滾裝”）重組上市的預案。

根據預案，安通控股擬向招商輪船發行股份購買其持有的中外運集運100%股權和招商滾裝70%股權。上述交易預計構成招商輪船分拆所屬子公司中外運集運、招商滾裝重組上市。本次分拆完成后，招商輪船股權結構不會發生變化，安通控股將成為中外運集運和招商滾裝的控股股東。本次交易以構成招商輪船分拆子公司重組上市為目的，交易完成后招商輪船預計將成為安通控股的控股股東，招商局集團預計將成為安通控股的實際控制人。

安通控股擬采用向招商輪船發行股份的方式支付中外運集運100%股權和招商滾裝70%股權的交易對價。經交易雙方商議，本次交易的發行價格為2.41元/股，不低于定價基準日前20個交易日、60個交易日、120個交易日股票交易均價的80%。

通過本次交易，招商輪船、安通控股和標的公司預計將充分發揮協同效應；同時招商輪船和安通控股各自聚焦其核心業務的發展，增強招商輪船及安通控股的可持續盈利能力和股東回報。

招商輪船指出，公司是專注于國際國內貨物運輸的專業航運公司，以油氣運輸、干散貨運輸為雙核心主業，其他運輸（集裝箱、汽車滾裝等）為有機補充，業務布局清晰，市場覆蓋和貨源種類齊全。

中外運集運主營業務為內外貿集裝箱班輪運輸業務，能夠提供網點眾多的優質江海聯運、海鐵聯運、集卡直通等多式聯運服務。

招商滾裝主營業務為汽車滾裝運輸業務，服務覆蓋長江、沿海、近洋、遠洋，是集水運、陸運、倉儲、配送一條龍服務、能實現江、海、洋多式聯運的汽車滾裝運輸企業，經營涵蓋商品車、工程機械滾裝運輸、外貿滾裝運輸、特種運輸等。

中外運集運、招商滾裝與公司其他業務之間保持較高的業務獨立性。本次分拆后，中外運集運、招商滾裝重組上市不會對公司其他業務的持續經營造成實質性影響。

招商輪船表示，本次交易后，招商輪船將擁有有聚焦于集裝箱航運物流的上市平臺。安通控股現已形成覆蓋“沿江、沿海、縱深內陸”的業務網絡布局形態，2023 年在全國各港口集裝箱總吞吐量超過1370萬TEU，在數十個內貿港口吞吐量排名前三。本次交易后，公司將擁有“不定期船（油氣運輸+干散貨運輸）”和“班輪（集裝箱運輸+汽車滾裝）”雙資本運作平臺，安通控股優良的業務基礎，將提升公司集裝箱航運業務的發展質量，進一步打開發展空間，助力公司整體業務發展。

招商輪船以油氣運輸、干散貨運輸為雙核心主業，中外運集運與招商滾裝所從事的集裝箱運輸業務、汽車滾裝業務，與招商輪船油散氣核心主業在商業模式、行業周期、客戶資源方面存在差異。本次分拆后，招商輪船與分拆子公司的主業結構更加清晰，招商輪船可以進一步針對油氣運輸、干散貨運輸的特點加強戰略管理、集中資源，更加快速地對市場變化作出有效應對，減少多元業務爭搶發展資源及經營管理等方面的弊端，有利于推動公司核心的油氣運輸、干散貨運輸高質量發展和打造世界一流航運企業戰略目標的達成。

另一方面，中外運集運與招商滾裝經多年發展，已形成一定的競爭實力與行業影響力，本次以重組上市方式實施分拆，中外運集運與招商滾裝將與優質的安通控股集裝箱運輸業務資源整合融效，行業地位、市場競爭力與影響力進一步提升。通過集裝箱運輸內外貿一體化運營，將發揮運力規模效應、充實班次貨源基礎、海鐵多式聯運網絡進一步擴充等差異化競爭優勢；招商滾裝與安通控股內貿集裝箱運力結合，將增強對目標客戶供應鏈上下游相關的航運服務需求的全方位覆蓋。通過集裝箱運輸業務、汽車滾裝業務的高質量發展，有利于為招商輪船以及安通控股中小股東創造更大的價值。

伴隨全球產業鏈調整，供應鏈也隨之改變，航運相關產能的需求和韌性要求預計增加。通過本次分拆上市，中外運集運與招商滾裝將實現與資本市場的直接對接，充分運用資本市場融資功能。有助于招商輪船班輪業務拓寬融資渠道，增強融資靈活性和融資效率，為業務發展提供充足的資金保障，捕捉行業發展的機遇。未來公司班輪板塊也可借助資本市場平臺進行產業并購等各項資本運作，進一步優化航運網絡布局、擴大客戶群體、加快轉型升級與新質生產力引入，提升對我國國內國際雙循環與制造業出海的服務保障，實現跨越式發展。